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减水剂行业现状及发展前途2022

发布时间：2024-05-19 | 作者: 产品展示

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减水剂生产包括合成和复配环节，合成环节决定产品性能，复配环节体现产品综合效果。行业内存在大量只做复配环节的中小企业，受到产品运输半径制约，中小企业在区域市场中占据大量份额。随着减水剂纳入化工行业管理，环保和安全生产政策导致大量中小企业淘汰，行业集中度

减水剂属于混凝土外加剂的一种。混凝土外加剂是指在混凝土拌合前或拌合过程中加入，用以改善混凝土性能的物质。混凝土外加剂的特点是品种多、掺量小，使用不相同品种的外加剂，能够达到不同的效果。按基本功能划分，混凝土外加剂可分为两大类。

减水剂生产包括合成和复配环节，合成环节决定产品性能，复配环节体现产品综合效果。行业内存在大量只做复配环节的中小企业，受到产品运输半径制约，中小企业在区域市场中占据大量份额。随着减水剂纳入化工行业管理，环保和安全生产政策导致大量中小企业淘汰，行业集中度显著提升。随国家政策的推动，未来国内预拌混凝土渗透率有望继续提高，进而带动减水剂市场扩容。

减水剂行业拥有beta和alpha双重逻辑，beta逻辑来源于稳增长政策托底、机制砂占比增加提升单位用量、预拌混凝率提升导致行业扩容，alpha逻辑来源于环保和安全导致的行业集中度提升、有突出贡献的公司资金实力丰沛雄厚扩产迅速、直销模式下多品类扩张、下游客户认证提升行业门槛。给予减水剂行业“买入”评级。减水剂行业前三大企业苏博特、垒知集团、红墙股份都已经上市，有突出贡献的公司借助长期资金市场实现了更快的增长。从产业链布局、产能分布、研发实力、盈利能力看，苏博特竞争优势明显。

据中研产业研究院报告《2022-2027年中国减水剂行业供需趋势及投资风险研究报告》分析

减水剂行业上游是环氧乙烷(EO)，目前国内EO下游最大的消费领域仍是乙二醇(EG)，此时EO作为生产环节中的一环、不作产品营销售卖，而从可流通商品来看，EO下游包括聚羧酸减水剂单体、非离子表面活性剂、乙醇胺等下游产品，用量最大的是聚羧酸减水剂聚醚单体，占比达到52%左右。

我国混凝土外加剂行业较为分散，规模以上企业偏少。根据中国混凝土协会统计，2018年聚羧酸减水剂前十大企业市场占有率为19.4%，同比提升3.1个百分点。其中排名第一的苏博特市占率为5.38%，同比提升了1.16个百分点。随着环保政策的趋严，中央政府陆续出台一系列化工企业退城入园政策。减水剂行业的母液合成环节是化学环节，需要有合格的环评手续，对于复配点要求是备案制。因此，减水剂企业(包括母液合成及复配企业)要求进入工业园区，甚至是专门的化工园区。

预计在减水剂行业，随着有突出贡献的公司的规模逐步扩大和中小企业的出清，最终将形成类似水泥行业的区域寡头格局，减水剂企业将拥有较强的定价能力;与此同时，下游包括商混站在内的主要客户集中度也在不断的提高，而直销渠道的工程类大客户对减水剂也在逐渐采用集采模式，行业B端属性越来越强将带来产品定价的规范化，对于有突出贡献的公司来说实质上增强了议价能力并提升了产业链地位。

减水剂行业目前有三家上市公司，垒知集团上市最早，随后红墙股份和苏博特分别上市。长期资金市场为企业的产能扩张提供了便利的条件，苏博特2020年以来发行转债两次，新增产能规模约100万吨，垒知集团通过转债的方式扩大西南市场的产能布局，红墙股份发行转债募资向上游扩张完善产业链。根据中国混凝土网发布的外加剂前十强企业的产能数据看，三家上市公司的产能扩张速度远高于排名4-7名的企业。借助长期资金市场，未来有突出贡献的公司产能快速扩张的情况不会停止。

未来行业市场投资前景如何?想要了解更多行业详情分析，点击查看中研普华研究报告《2022-2027年中国减水剂行业供需趋势及投资风险研究报告》。