VC新盛宴：万亿清洁技术市场开席

  现场并不仅仅是白玉龙所推介的矿热炉余热回收项目受到追捧,两家混合动力系统公司和其它一些公司也感受到了VC的热忱。

  现在,这些节能系统、混合动力、光伏、风能、水处理、废物回收处理等公司一起有了一个统一的名字??清洁技术公司。

  西安瑞驰与嘉禾木是众多中国清洁技术公司的代表之一:它们前景美妙,但却缺乏迅速支持其长大的资金。

  面对众多VC,西安瑞驰冶金设备有限公司提出的融资目标为1亿块钱(约1300万元美金)。在此之前,该公司已申请并获得省、市和国家专项基金约2000万元人民币。

  在白玉龙所描绘的蓝图中,西安瑞驰将实现大型耗能企业区域能源整合,全面实现从节能设备提供商到节能服务提供商的转变。

  公司未来五年经营规划是,在有外部股份资金投入的情况下,建立一个具有国家甲级资质的设计院,累计建成50万千瓦以上的余热能效电站,成就节能领域行业第一地位。白玉龙说。

  白玉龙着重强调的盈利前景让VC们颇为动心:该公司已正式签订了3份价值达2.5亿元人民币的矿热炉余热回收项目合同,这些项目目前已进入设计阶段。同时,该公司还有一些合同已确定进入商讨阶段。

  嘉禾木科技有限公司的胃口则更为庞大,总经理吴勇将融资目标定为2500万美元。

  对于VC的作用,嘉禾木显然更有体会。作为一家依靠青云创投旗下海外风险投资基金中国环保基金2002和2004、亚洲开发银行(ADB)等VC投资成立的公司,嘉禾木从成立之初起已经进行了三轮融资,融资总金额达到1500万美元。

  除了在河南济源设立的年产10万吨造纸制浆厂、年产5万吨的水泥减水剂厂和年产15万吨有机复合肥厂外,嘉禾木已在河北临漳收购了两家造纸厂。

  据知情的人偷偷表示,嘉禾木已有计划明年再收购两家造纸厂,但这要依赖于第四轮融资的情况。

  吴勇表示,嘉禾木的优点是已经成功研发了一项创新清洁技术来运营以麦秸为原料的造纸厂,解决了困扰我国多年的中小造纸厂黑液污染问题,并黑色液体转换成具有市场吸引力的纸浆、木质产品和有机肥料,达到了废物零排放。

  嘉禾木过去12个月的收入达到800万美元,年利润达到了121万美元,公司希望能够通过在2008年扩大产能将年利润增长到410万美元,预期年收入为2000万美元。吴勇说,嘉禾木将力争成为中国研发纸浆和木素为代表的天然聚合物的最大企业。

  此外,在此次会议过后,青云创投与上海一家车用节能技术公司的谈判也将进入实质性阶段。

  对于项目公司的选择,郭东军认为,和投向IT领域的VC不同,清洁技术领域的VC投资更为谨慎,成功率更高,但投资回报率却相对较低。

  郭东军说,投向IT领域的VC在成功项目上获得的投资回报往往是几十倍甚至上百倍,但投向清洁技术领域的VC在成功项目上所获得的投资回报则比较低。在青云创投的历史上,江西塞维LDK应该算是一个比较成功的案例,但按其股价最高时计算,投资回报也只有十多倍。

  (下称)指出,2006年中国清洁技术投资项目的平均规模为1620万美元,大于欧洲的平均规模560万美元,但小于北美的平均规模1990万美元。之所以单笔投资额相对较大,其中一个原因是中国的风险投资人士宁愿投资给那些更成熟的公司,也不愿意投资给初创公司。

  和IT领域不相同的是,清洁技术从实验室到工业应用、大规模商用,往往需要几年的时间。如果考虑到最后的退出时间,对于VC而言,从实验室状态的初创阶段就来投资的周期显然过长了。郭东军说,因此,我们更愿意选择相对成熟,产品和服务已经获得了一定市场认可度的公司,在中期进行投资。

  以嘉禾木为例,青云通过旗下的海外风险投资基金??中国环保基金一开始投资了100多万美元。在等到嘉禾木在河南济源的示范厂建立一年,并在2006年实现盈利后,才在其第三轮融资中进一步投入了250万美元左右的资金。

  一位亟待融资的清洁技术领域公司老总戏言:VC绝大多数都是在进行没有风险的投资,初始阶段的风险都被我们自己扛过去了。

  作为专门关注清洁技术领域的VC,青云创投已经投了10个项目,其中4个项目已经成功退出或正在退出。

  2亿美元的数字超过了青云创投预计的1.5亿美元募集目标。我们一开始也没想到投资者的热情如此高涨。市场对清洁技术概念的关注度慢慢的升高,前几个月在欧美路演时的效果很好。郭东军说。

  中国环境基金头两期资金主要来自于亚洲开发银行、荷兰国家发展银行等,结构比较单一。而三期基金的投资者已可分成三类:跨国公司、投资基金的母基金和家族基金。郭东军说。

  瞄准清洁技术市场的VC并非只有青云创投一家。在清洁技术产业投资集团(中国)(CleantechGroup)的创始成员公司名单中,PKU环境基金(PKUEnvironment Fund)、CargillVentures公司和陶氏化学(中国)投资公司等赫然在列。

  这个市场之大是难以估算的。清洁技术产业投资集团主席及共同创始人NicholasParker说,世界和中国的经济规模是如此之大,而清洁技术所涉及的领域是无所不在的。

  国家环保总局规划财务司司长周建曾表示,经过初步测算的十一五环保投资预计将达到13750亿元,约占同期GDP的1.6%。

  NicholasParker认为,随着传统能源供应的日益衰竭,可再次生产的能源及节能产业的竞争力日益加强,清洁技术带给风险投资商的机会将不亚于信息技术。

  指出,2006年,VC在中国总共投入22亿美元,清洁技术所占的比重已位列第3,仅次于信息技术和通讯技术。与此同时,一些过去着重关注电信和媒体技术等传统领域的投资基金已经转向了清洁技术基金。2007年第一季度清洁技术领域的投资额已达到了1.54亿美元,这一个数字是2005年全年投资额的90%。