建研集团减水剂业务获快速地增长环保催生新机遇

  (002398.SZ)是国内减水剂有突出贡献的公司，近年公司减水剂业务增长迅速。近三年减水剂销量复合增长率达70%，2012年减水剂销量达到39万吨。2012年建研集团减水剂收入由2010年的全国排名第七上升到第三位。

  据公开资料，在混凝土中使用减水剂能节约水泥、减少相关成本、缩短工期，改善混凝土施工性，提高建筑物的质量和常规使用的寿命，在节能、环保、工程经济、劳动保护等方面具备极其重大意义。

  在许多业内人士看来，依靠强大的研发能力、资金优势以及定制化的销售服务模式，建研集团成为市场上强有力的竞争者，其竞争优势是其他一般的私营企业难以抗衡的。

  一位建研集团内部人士称，建研集团都是直销，公司销售的是产品和服务，每个商品混凝土搅拌站的混凝土质量都是不一样的，且同一个搅拌站的混凝土质量也是不稳定的，一是水泥的质量不稳定，二是客户的使用上的要求不一样，因此要按照每个客户的详细情况来定制产品。

  上述建研集团内部人士还表示，目前国内外加剂公司能够分为三种：一种是建科院体系，具有较强的研发实力，能够为客户制定特色化外加剂服务，如建研集团、国内排名第一的江苏博特新材料有限公司，；第二种是化工企业体系，化工企业以生产、销售产品为主， 在具体技术服务方面较弱；第三种是化工企业-经销商体系，由石化公司制作（合成部分），卖给经销商，让经销商为客户做服务。

  据国海证券研究报告，化工企业-经销商体系模式的弊端是毛利相比来说较低，仅依靠市场刚性需求量开始上涨，经销商议价能力较弱。

  该建研集团内部人士称，由于下游是混凝土行业，存在应收账款的问题，因此减水剂行业需要流动资金较大，需求企业具有强大的资金实力。