【48812】建研集团：减水剂事务快速地增加但有隐忧

  近来，咱们对公司的首要运营情况、查验测验事务的扩张情况和减水剂出产情况等进行了调研。公司以查验测验事务为根底，以减水剂事务为首要拓宽方向，一起注重基地建造和人才教育训练，咱们看好公司未来的开展。

  2010年我国水泥产值18.6亿吨，其间60%的水泥用于混凝土的出产。依据拌和方法的不同，混凝土分为预拌混凝土和现拌混凝土，其间预拌混凝土因为在安排资料、配比和施工方法等方面的明显优势，成为未来混凝土的首要盛行趋势。现在我国混凝土总量约为30亿立方，商业混凝土产值约为10亿立方，“十二五”期间，国家要求提高商混预拌份额，估计“十二五”末我国商业混凝土份额将上升至50%，未来商场空间宽广。

  作为商业预拌混凝土的必备添加剂——减水剂，在混凝土总本钱中的占比约为3%-5%，但每立方米混凝土的减水剂用量约为2.5-4.5kg，2010年我国减水剂消费总量约为425万吨，其间二代减水剂占比67%，三代减水剂占比28%。与二代减水剂比较，三代羧酸系减水剂在功能上愈加优胜，对混凝土的功能改进作用更好，但因为三代减水剂的首要的组成原资料环氧乙烷价格较高，在很长一段时刻内减水剂商场将依然以二代为主；别的，因为三代减水剂的出产设备与二代减水剂出产设备的较大差异性，使替换本钱较大。因此在我国这个代替时刻将较长，估计三代减水剂的占比从现在的30%左右提高到60%需要十年的时刻。

  现在，我国减水剂职业上归于生长的中前期，各地减水剂商场之间的竞赛较小，中小企业和大企业并存，商场掩盖重合度较低，大企业之间没有呈现剧烈的正面交锋。现在，前十大减水剂企业的商场占有率总和仅为25%，没有构成规划效应。跟着职业的开展和整合，估计小企业会在日益加剧的竞赛中逐渐退出商场，各地将构成以大企业为主导的区域性商场。未来几年，获益于商业混凝土占比的提高，减水剂职业仍将持续加快速度进行开展，商场容量将逐渐扩展。